Аналітики не очікують істотної девальвації гривні - ні в 2012 р., ні в 2013 р. Максимум нацвалюта може просісти на 15-20%, що не матиме руйнівного впливу на економіку. Але найголовніше, що і за песимістичного, і за оптимістичного сценарію розвитку подій можна не лише зберегти свої заощадження, а й примножити їх.
Впаде - не впаде?
Більшість опитаних UGMK.INFO аналітиків вважають, що різкої девальвації гривні не відбудеться незважаючи на політичні та зовнішньоекономічні ризики. За найбільш оптимістичними прогнозами, обвалу гривні не буде ні в поточному, ні в наступному році. "Основний ризик для гривні - розвал єврозони - знизився, тому ми очікуємо стабілізації світової економіки у 2-му півріччі 2012 р. і відновлення її зростання в 2013 р. Це підніме ціни на метали, підвищить експортні надходження, і дефіцит поточного рахунку стабілізується. Крім того, ми очікуємо відновлення співпраці з МВФ в 2013 р. Відновлення кредитування знизить тиск на золотовалютні резерви і, відповідно, на гривню", - вважає керівник аналітичного відділу ІГ "Арт Капітал" Ігор Путілін.
Більшість прогнозів ж зводяться до того, що до кінця року гривня просяде на 5-20%, і її середньорічний курс складе від 8,25-8,35 до 9-10 грн. за долар. Наприклад, керуючий партнер Capital Times Ерік Найман, перестраховуючись, вважає можливими відразу три варіанти розвитку подій. При першому до кінця року курс опуститься до 8,2-8,25 грн., а в 2013 р. - до 8,5-8,8 грн. за долар. При другому курс 8,5-8,8 грн. за долар буде досягнуто вже в поточному році. При третьому ж, найбільш жорсткому, нацвалюта до грудня просяде до 10 грн., а потім - до 20-30 грн. за долар.
В ІК Sortis розрахували, що середньорічний курс долара складе 8,25 грн., а підсумковий - 8,35 грн. "У першу чергу, ми керуємося тим, що в Україні фактично відсутні ринкові механізми формування валютного курсу, а доля курсу долар/гривня в більшій мірі залежить від політичних чинників і рішень.
При формуванні прогнозу ми виходимо з очікувань, що НБУ буде проводити політику м’якої девальвації в умовах помірного тиску на курс долар/гривня, хоча очікування ринку є більш песимістичними. Основним фактором, що визначає настрої на ринку, є динаміка курсів в сусідніх країнах, де курс російського рубля або польського злотого за останні 6-8 тижнів знизився на 15-20%, в той час як українська гривня залишалася стабільною. На цьому тлі очікуваний рівень курсу долар/гривня може скласти 9,00 - 9,50. Хоча ми вважаємо цей сценарій надто песимістичним, і умовою його реалізації бачимо неконтрольований розвиток боргової кризи в Єврозоні", - відзначає старший аналітик компанії Дмитро Калиниченко.
Головний економіст Dragon Capital Олена Белан найгіршим можливим сценарієм вважає девальвацію на рівні 15-20%, що відповідає курсу 9-10 грн. за долар. При цьому експерт не вважає такий хід подій руйнівним для банківської системи. "Враховуючи, що політичний фактор буде грати менш важливу роль після виборів, в такій ситуації відповіддю НБУ на можливе виникнення тиску на валютний курс під дією зовнішніх (ціни на сталь) та/або внутрішніх (попит на "готівку") шоків, швидше за все, буде девальвація гривні", - пояснює вона.
Примітно, що думки експертів щодо основних причин можливої девальвації розділилися: одні на перше місце ставлять політичні ризики (майбутні парламентські вибори), інші - економічні. Правда, складно виключити взаємозв’язок між обома факторами. Наприклад, Е. Найман головним ризиком для гривні називає друкарський верстат Нацбанку. "Перед виборами почнуть виконувати соціальні обіцянки, почнеться емісія", - вважає він. І додає, що емісія в розмірі 5 млрд. грн. не буде критичною, але вже 10 млрд. грн. і більше позначаться на ринку негативним чином.
У свою чергу, голова аналітичного департаменту інвесткомпанії Eavex Capital Дмитро Чурін вважає помірну девальвацію (до 10%) навіть корисною для економіки країни, хоча при надмірному зниженні курсу гривні може відбутися паніка населення, що призведе до переведення депозитів в іноземну валюту і, відповідно, удару по банківській системі.
У той же час саме економіка на макрорівні здатна захистити гривню від девальвації. Зокрема, за рахунок просідання євро і стабільності інших валют. "Валюти більшості східноєвропейських держав залишалися відносно стабільними в 2012 р. Це говорить про те, що глобального зростання долара до кошика валют не відбувається, тому гривня в теорії може втримати свої позиції на поточних рівнях "плюс-мінус" 2,5%", - пояснює Д.Чурін.
До того ж, як вважає О. Белан, недавнє падіння світових цін на нафту (якщо за ним не піде аналогічне падіння цін на сталь) має позитивно позначитися на торговельному балансі і валютному ринку України. "Враховуючи сильний політичний фактор, влада буде докладати максимум зусиль, щоб втримати гривню від різкої девальвації", - прогнозує вона.
Як заробити
Головне за будь-якого з можливих сценаріїв - зуміти зберегти і примножити свої заощадження. Як вважають фінансисти, це цілком можливо навіть при глибокому просіданні гривні. Найбільш простим і звичним для українців інструментом вони називають валютні депозити (в доларах і євро). В цьому випадку валюта виступає запорукою збереження, а відсотки - способом збільшення капіталу.
"На наш погляд, доцільно думати про фізичне золото з об’ємом вільного капіталу від $100 тис. Альтернативою може бути депозит, прив’язаний до золота, одначе такі послуги в Україні надає обмежена кількість банків, при цьому про реальну надійність даних банків варто задуматися", - пропонує ще один інструмент інвестиційний консультант ІК Sortis Олександр Філонов.
Все частіше фінансисти радять приватним особам вдаватися до купівлі валютних ОВДП, які в поточному році запустив на ринок Мінфін. "Можна купити дані боргові папери на вторинному ринку з дохідністю в межах 8,5% - 9,3%, що трохи вище від дохідностей депозитів у доларі, яку пропонують більшість банків", - рекомендує Д.Чурін.
Якщо ж девальвації не відбудеться або вона буде мінімальною, українці можуть скористатися знайомим для них фінансовим інструментом - гривневим депозитом. "Середній рівень ставок за річними депозитами у ТОП-25 українських банків перебуває на рівні 18%. Якщо не брати до уваги реальну інфляцію, то це досить непогана альтернатива зберігання грошей. Крім того на користь гривні грає недавнє підвищення норм резервування за депозитами в інвалюті для комерційних банків, що має зробити доларові внески менш привабливими", - пояснює О.Філонов. "При девальвації гривні відсоткові ставки в банківській систем сильно зростуть, проте потім стабілізуються вище позначки 20%. Це призведе до зростання вартості депозитних внесків в гривні", - додає І.Путілін.
Як альтернативний варіант можна розглядати купівлю акцій на фондовому ринку. "За останні півтора року акції подешевшали майже до своїх мінімумів 2009 р., що створює привабливу можливість для довгострокових вкладень. Згідно з теорією циклічності фінансових ринків, за падінням завжди йде підйом, відповідно, ті, хто не побоїться увійти в акції на поточних рівнях, мають потенційну можливість збільшити свій капітал дуже швидкими темпами", - говорить він. Правда, потрібно враховувати, що акції є досить ризиковим інструментом, до того ж, вимагають хоча б базових знань інвестиційного ринку.
Головна ж порада, яку дають експерти - це диверсифікація активів. Оскільки ніхто не може дати точний прогноз щодо майбутнього нацвалюти та економіки в цілому навіть до кінця року, саме "розкладання яєць по різних кошиках" здатне захистити заощадження. В залежності від обсягу наявних коштів найбільш поширеними вкладеннями можуть бути депозити, номіновані у гривні, доларі США і євро, готівкові кошти в тих же валютах, вкладення в акції вітчизняних емітентів за допомогою послуг інтернет-трейдингу на Українській біржі, купівля нерухомості в Україні та за її межами. З більш складних інструментів, доступних фізособам, є ф’ючерси на індекс Української біржі, опціони, а також різні валютні стратегії з грою на коливанні валютних пар", - підсумовує Д.Чурін.